櫻井英明のEimei.TV

＜兜町カタリスト＞

「やばくない」

ＮＹ株式市場は３指数揃って反落。
一番の悪材料は日経１面でも報じられたアップルへの約１兆４９００億円の追徴課徴金。
アイルランドがアップルの税負担を引き下げたのは違法だというのが理由。
ただ銀行セクターは金利底打ち期待から上昇した。
薄商いの中での特殊要因による下落との解釈。
もっともＳ＆Ｐ５００は８月１５日の最高値更新以来降、一段の上抜けができずの状態。
８月のこれまでの上昇率は０．１％で、月初からの上げをほぼ帳消しにした。
「景気循環セクターは引き続き相場のけん引役を務めるだろう。
１日の値動きからはトレンドは見えない」という声も聞かれる。
米証券３市場全体の売買高は約５６億株で、３カ月平均を１８％下回った。
「予想外にニュースとなるようなイベントがない限り数日間の取引は活気に欠けるだろう。
市場は９月２日発表の雇用統計に焦点を合わせ、政策金利の先行きについて考えている」。
これが平均的相場観測。
８月の消費者信頼感指数は約１年ぶり高水準に上昇。
市場予想を上回って着地。力強い米経済の傍証でもあろう。

昨日の東京株式市場は反落。
日経平均株価は前場５円高、大引け１２円安と小動きだった。
月曜に大幅高した反動もあり日経平均はマイナスでスタート。
売り叩くほどの材料もなく、調整一巡後は戻す動きで前日終値を挟んだ小動きに終始。
日中値幅はわずか７４円３１銭で昨年１１月以来の狭さ。
ＴＯＰＩＸは７ポイントだった。
売買エネルギーも低調で東証１部の売買代金は１兆６７８３億円。
８月１５日の１兆５７０１億円、２２日の１兆６２７８億円に次ぐ低水準だった。
「値幅はともかく売買が盛り上がらない点は警戒材料」という指摘も聞かれる。
週末雇用統計への期待がドルを少しずつ押し上げており昨夜は一時１０３円台。
シカゴ２２５先物終値は１６８６０円。
大証夜間取引終値は１６８５０円と堅調な推移。
日経平均の２５日移動平均（１６５６４円）からのかい離はプラス０．１９％。
４％かい離なら１７２２６円だから上は望める状況。
騰落レシオも８３．４２％と過熱感はなく、サイコロも５勝７敗の４１．７％。
２６日のＲＣＩは１３％まで低下。
昨日は３６％。
２６日はストキャスも２６％だったからテクニカル的後付け解釈では２６日に底は打っていたことになる。
カラ売り比率は４０％台だが、今日は低下しよう。
８月１２日高値１６９４３円を取れればＳＱ値１６９２６円もクリアできる局面となってきた。
月末最終日の期待は月足陽線。
７月末終値１６５６９円、８月１日終値１６６３５円を上回って「月足陽線」。
となると昨年１１月以来で今年初めて。
６ヶ月移動平均１６５８８円は上回っており１２か月移動平均が１７２２６円。
まずは３月月中平均１６８９７円を意識する展開になろう。
８月の権利配当落ち分が１１．３５円だった日経平均。
これで先物現物の逆ザヤはほぼ解消され、順ザヤの局面も見られ始めた。
フツーの動きに戻ったなら先物が現物を引っ張る動きに多少は期待できよう。
あとはマイナス金利の影響さえ排除できれば良いことになる。

日経では「ヘッジファンド苦境」の見出し。
７月からの流出資金は約２５２億ドル。
０９年４月以来の大きさだという。
年初からの累計では約５５９億ドル。
理由は運用成績の低迷。
低コストの運用方法に資金を奪われているという側面もあるが、要は「ヘタ」ということ。
Ｓ＆Ｐ５００の今年の上昇率６．７％に対しヘッジファンド全体ではプラス０．８％。
このパフォーマンスが現実である。
いつも市場で言われるのが「ヘッジファンドなどの仕掛け的商い」。
こんな言葉に惑乱させられ虚像のようになったヘッジファンド。
実は運用のプロのくせに運用がうまくないというのが鮮明になった。
だから見えない影に怯える必要はないし「慌てたり騒いだりする」ことも要らない。
これを受けたわけでもなかろうが、麻生財務大臣は「債券・株はあぶないという思い込みがある」と発言。
さらに「同期で証券会社に勤めているのはやばい奴だった」。
「株屋は信用されない」発言もあったが相当痛い目にあったのだろうか。
財務大臣としてこう言われると「やばい」は気にかかる。
もっとも・・・。
７～８月は欧米ファンドの解約時期だったと考えれば過去にパフォーマンスの悪い９月への期待となる。


◇━━━ カタリスト ━━━◇

ＣＥＨＤ（４３２０）・・・動兆。

ＣＥホールディングスに注目する。
同社は電子カルテシステムを自社開発。
中小病院向けが強い。
地域医療連携ネットワークサービス育成も手掛ける。
既存顧客中心に拡大器量。
新製品開発費増化はあるが１７年９月期に期待。
クラウド版電子カルテ、医療関連施設向けの電子看板事業などに期待感。
ＭＤＶとの協業を８月８日に発表。
駅探は持ち分適用会社。

（兜町カタリスト櫻井）