櫻井英明のEimei.TV

＜兜町カタリスト＞

「みいつけた」

ＮＹダウは３ドル高の１８５３３ドルと反発。
ＮＡＳＤＡＱは１２ポイント高の５２２５ポイントと反発し過去最高値更新。
Ｓ＆Ｐ５００は０．８５ポイント高と小動きだったが年初来約７％の上昇となった。
気になったのがダウ輸送株指数が３２ポイント安と反落していることだろうか。
「医薬品やハイテクセクターが買われたが原油相場の下落に圧迫され株価は伸び悩んだ」との解釈。
ただボラティリティは低下しており、株価の下支えという印象。
「テクノロジー関連企業をはじめとする予想を上回る決算に支えられて堅調に推移。
Ｓ＆Ｐ５００の採用銘柄は約９０％が決算発表済み。
７７％で利益、５６％で売上高が予想を上回った」とされる。
強さを感じたのは欧州株式市場。
ドイツのクセトラＤＡＸ指数は２．５０％上昇しザラバの年初来高値を更新。
「欧州企業の 利益は予想外に良く、欧州の景気動向が底堅い」との解釈。
「ただ、英国のＥＵ離脱や先行き不透明感から、下半期はそれほど良くないかもしれない」との声も聞かれる。
ロンドン株式市場は５日続伸。
昨年６月以来約１年２カ月ぶりの高値となった。

東京株式市場は「ポケモン相場」が復活。
加えてＴＯＰＩＸコア３０を中心とした大型株の堅調継続。
「下がらないことへの安心感が買い意欲を高めた」との解釈。
「押し目待ちに押し目なし。夏枯れどころか夏祭り」という声まで聞かれ始めた。
売買代金トップは日経レバを抑えて任天堂。
２位がソフトバンク、３位が前日のストップ安から一転大幅高の小野薬品。
「短期投資家好みの銘柄が商いを集めた。
お盆の新規投資家参入タイミングの可能性」とも言われる。
「信用買い残の記録的な減少ぶりが注目されていたが、
株価が戻りに入れば、今度は好取組銘柄の売り方の踏み上げ狙いが手掛かり」と市場関係者。
全体の８３．５％が通過した第１四半期決算。
通期純利益は５．５％増で推移。
悪くとも第２四半期では底打ちする可能性は大きい。
空売り比率は２日続けて４０％割れ。
ドル建ての日経平均株価は年初来高値を更新。
昨年末比３．５％の上昇となったことも好材料視されよう。
ＳＱ週の荒れる水曜日。
このところの値動きの前場軟調後場堅調の流れに期待したいところ。
もっとも２５日移動平均（１６２７７円）からの４％かい離水準は１６９２８円。
ここを抜けるパワーはまだなかろうか。

日経朝刊の「大機小機」は「マイナス金利の検証」。
ようやく援軍が出てきた印象。
↓
マイナス金利が指すのは通常の金銭貸借の金利ではない。
債券を満期まで持っていたらという仮定の下で、価格を金利という言葉に翻訳しているのである。
この翻訳された金利を通常の経済取引や企業社会に当てはめるとおかしなことが起きる。
誰もが違和感を感じることになる。
マイナス金利に対する市場の反応が日銀の期待通りでない理由かも知れない。
マイナス金利のさらなる深掘りが物価上昇目標の実現に役立つかは疑問である。

昨日の「大機小機」は「ＧＤＰに３０兆円のズレ？」。
↓
生産にかかわった者の所得や企業利益を合算した分配側ＧＤＰ。
本来は各企業が生んだ付加価値を積み上げた数字と一致する筈。
しかし、日銀の研究者が税務データを使って試算してみたら・・・。
分配ＧＤＰは過去２０年の間、公式ＧＤＰを上回っていたという。
２０１４年度は５２５兆円でマイナス０．９％成長。
しかし試算値は５５６兆円でプラス２．４％成長。
３０兆円のズレがあったという。
「異次元緩和が効いた」。
「これで名目ＧＤＰ６００兆円の達成確実など」の声は歓迎。
しかし「消費税引き上げの景気への打撃はそれほどでなかった」とまで言うのだろうか。

昨夜の企業研究会は東証２部のアドソル日進（３８３７）。
「ＩｏＴのトップランナーみいつけた」という印象が強まった。
同社は電力・制御に強みを持つＩＣＴ企業として４０年前に設立。
社会インフラに貢献するＩＣＴソリューションの提供が中核。
コンピュータの組み込みソフトを扱っているが、現実は「ＩｏＴで未来を拓く総合エンジニア企業」だ。
通常はバックエンドだけを取り扱う企業が多いが同社はデバイス分野から一貫して事業領域。
ワンストップでの提供は珍しい。
電力・ガス領域。自動運転を支える高度道路交通システム。
航空領域も扱っており、ドローンへの進出も可能と思われる。
ネット決済分野は、まさにフィンテックの世界となろう。
興味深かったのは「ＬｙｎｘＳＥＣＵＲＥ」のＯＳの展開。
産業機器などがサーバー攻撃を受けても被害部分を隔離し拡大を防ぐ組み込み型基本ソフト（ＯＳ）の提供を始めている。
これはＩｏＴ機器に対するサイバー攻撃への防御機能だ。
自動車をはじめとして家電製品や企業インフラに組み込みソフトが増えればこの防御機能は必然的に要求される。
例えば話題になった英国アーム社の半導体チップだってサイバー攻撃防御機能は要求される筈だ。
いずれ組み込み半導体チップに必要不可欠な存在となることが予想され期待感は高い。
ミツイワ社との協業開始は営業面での大きな力となろう。
またＧＩＳソリューションは「効率的な配送ルート」などを地理情報で提供。
ＩＤ認証は人体通信技術でタグを身につけることで通信が行われる技術。
ハンズフリー認証が可能になる電界通信だ。
先日発表された業績は絶好調。
第１四半期売上高は２６．８５億円で前期比１９．４％増収。
対通期進捗率は２５．５％。
第１四半期営業利益は２．２５億円で前期比３９．７％増益。
対通期進捗率は３７．５％。
今期配当は２７円の予定で配当性向は３３％以上。
好業績且つＩｏＴ分野で夢を追える企業だ。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

ラクス（３９２３）・・・動兆

ラクス（３９２３）に注目する。
同社は中小企業向けにシステムを提供するクラウド事業が中核。
ＩＴエンジニアを派遣するＩＴ人材事業との二本柱だ。
経費精算システム「楽楽精算」と「メールディーラー」が拡大基調。
首都圏では８月１５日からテレビＣＭも開始する予定。
フィンテックやＡＩへの取り組みに期待感。

（兜町カタリスト櫻井）