櫻井英明のEimei.TV

＜兜町カタリスト＞

「市場は優秀な存在と畏怖する錯覚」

ＮＹダウは５７ドル安の１７６７４ドルと４日続落。
過去４日でＳ＆Ｐ５００の下落率は合計２％になった。
ただ１日に１％以上下落していない日が４７日連続となっていることは逆に強さを感じる。
市場はＦＯＭＣと英国のＥＵ離脱国民投票待ちモード。
ただ、米国の今月利上げ確率はほぼゼロ％。
７月は２１％、９月は４０％、１２月は５９％。 だんだんと年後半に利上げ時期がずれてきている。
リスクオフ派の増加は債券市場に表れている。
米１０年債利回りは１．６％。独１０年債利回りはマイナス０．０３％と初めてマイナスに転じた。
日本の１０年国債利回りもマイナス０．１６８％となっている。
多少救いとなったのは小売売上高。
前月比０．５％増で着地し市場予想の０．３％を上回った。
また５月の輸入物価指数も前月比１．４％上昇で２０１２年３月以来４年２カ月ぶりの大幅なプラス。
３市場の売買高は７０億株台に増加。
週末のメジャーＳＱを控えての動きだろう。
そう考えるとＥＵ離脱を餌にＳＱをできるだけ安く通過したいという思惑に沿った相場展開に見えてくる。
主役は表面に登場した材料ではなく、市場の観測と最も遠いところにいたがるというのが市場の法則でもある。
ＭＳＣＩが中国Ａ株をグローバル新興国株指数への組み入れは行わないと発表。
これは悪材料視されるかも知れない。
１０年間で４０００億ドルが中国本土の株式市場に流入するという期待と見込みは外れたことになる。
脇役としては格好に映る。

１ドル＝１０５円台、１ユーロ＝１１９円台の円高が重石での１６０００円割れ。
４月１２日以来２ヶ月ぶりの水準となった。
あおりを受けた格好でマザーズ指数も１０％超の急落で４月7日以来の１０００ポイント割れ。
三角もちあいの下限ラインを下抜けたが、商いは依然２兆円を割れ。
下値売りたたきには首の皮１枚つながった格好。
ただまだ打ち止め感は感じられずの状態。
「週初から新しい相場が始まったと考えた方がいいかも。
週初から４日目の木曜日に日銀決定会合。
そこでサプライズ弾が炸裂するということに期待したいが・・・」という声も聞かれる。
「この泥沼をいつまで引っ張れるのか」という指摘もある。
市場は優秀な存在と畏怖する錯覚は多い。
所詮複合思考が不可能な単細胞な場所というのはギリシャや中国などの問題での下落を見れば明白なところ。
市場は崇高という錯覚を捨てれば、目先の出来事に一憂する愚も見えてこようか。
シカゴ２２５先物の終値は１５７５５円で安値は１５６４０円。
昨日２００日移動平均（１７６６５円）からのかい離がマイナス１０を越えた。
これを第一次限界点とみればソコソコ。
加速と見るともう少し下の可能性。
ただ２５日移動平均（１６６４０円）からのかい離はマイナス４．６９％。
マイナス５％で１５８０８円。
マイナス１０％で１４９７６円。
２月１２日の水準までの覚悟があればそれこそ畏怖する必要はなかろう。
材料もテクニカルも視点をワイドにする必要があろうか。
因みにＰＥＲ１３倍割れ水準は１５６００円でしかない。
ＥＵ選挙よりも米ＳＱ通過の方が本来は材料なのかも知れない。

自信喪失が長らく続いてきた東京市場。
特に２２５先物はシカゴやシンガポールの動向に揺れがちな風潮はぬぐえない。
ただ所詮、１０％程度シェアのシカゴに靡くのは情けないものがある。
日経朝刊では夜間取引の比率が１５％程度まで低下してきたとの報。
日中に堂々と取引するシェアが大半なのに、どうも夜と海外に気を使う傾向はどこか変。
７月１９日から夜間は５時３０分まで延長。
寄り付きは８時４５分に前倒しされる。
となると、寄りのシンガポールは後だしジャンケンみたいなものになる可能性がある。
早朝もシカゴではなく夜間が主役になれる時間帯。
システムの改善改良にはお金がかかるが、時間の変更はほとんどノーコストみたいなもの。
もっと早く行ってくれていれば市場が自信を取り戻せる機会も早くなっていただろう。
他人に荒らされない自分の芝生はきっと心地よいものと思えてならない。

東証マザーズ指数先物も同時に上場する。
浮動株調整後の時価総額上位は以下の銘柄群（５月末）。
バイオの多さが目立っている。
そーせい（４５６５）シェア１６．９％、サイバーダイン（７７７９）同１２．８％、ミクシイ（２１２１）同７．８％、ナノキャリア（４５７１）同２．０％。
アンジェス（４５６３）同１．９％、オンコセラピー（１．８％）、モルフォ（３６５３）同１．６％、ＧＮＩ（２１６０）同１．５％、アドウェイズ（２４８９）同１．４％、サンバイオ（４５９２）同１．２％。

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（兜町カタリスト櫻井）