櫻井英明のEimei.TV

＜兜町カタリスト＞

「出来レース？」

ＮＹダウの終値ベースは、前日比３ドル安の１７５２６ドルと小幅続落。
ただ高値は１７６３６ドル、安値は１７４１８ドル。
上に約１１０ドル、下に約１１０ドルで日中値幅は約２２０ドル。
昨日の日経平均と同じように上下に振れて結局ほぼ変わらずの動きだった。
Ｓ＆Ｐ５００とＮＡＳＤＡＱは反発。
材料視されたのは４月のＦＯＭＣ議事録。
「経済指標が第２四半期の成長加速を示し、インフレと雇用で前進が見られれば、
６月の利上げが適切になる」との認識が意外感を持って受け止められた。
ＦＯＭＣ議事要旨公表前に堅調に推移していたＳ＆Ｐ５００とＮＹダウ。
発表後に売られたが、引けにかけて下げ幅を縮小した。
利上げが追い風となる金融セクターは上昇。
ＪＰモルガン・チェースやバンク・オブ・アメリカが大幅高。
一方で金利上昇がネガティブになる小売りセクターは軟調。
６月の利上げ予想確率は前日の１５％から３４％に上昇。
７月利上げの確率は５０％を超えた。
このためドルが上昇。ユーロは３週間超ぶりの安値となり、
円は約３週間ぶりに１１０円台まで下落。
「予想外にタカ派的。トーンの急転換は驚き」。
あるいは「ＦＲＢ内のハト派当局者も６月利上げの可能性を示唆しており、
こうした発言内容に沿っている。
変わり身の早さという点で、市場は不意を突かれた格好」。
「英国６月にＥＵ離脱の是非の国民投票が実施されることから、
６月利上げでなく７月ということになろうか」などの指摘。
驚きを求める市場にとって、本来地味な存在であるＦＯＭＣが少し覚醒させてくれた。
タカがハトを駆逐し空を飛ぶイメージだろうか。
「経済指標発表のはざまで本来退屈な時期になかなか素敵なイベントだった」という見方もある。
「サミット前の東京市場へのささやか且つ洒落たプレゼント」という声も聞かれる。

消費増税をめぐる予測はどうも永田町の出来レースのようになってきた。
一つは国会での党首討論。
野党民進党の岡田代表は「消費増税は２年延期を」と要求。
安部首相は「ご提案として承っておきたい」。
みずから増税延期を言い出せば経済失政を突かれる可能性があるが、
野党からの延期要求に従うという落とし所は見事だろう。
条件的には軽減税率の導入撤回が結構重石だろうか。
共産党への回答は「増税のイエスノーの影響は専門家に分析していただく」。
この答えは既に出ているのだから、時間の経過とともに消費増税延期の機運は高まろう。
公明党との首脳会談で消費増税延期の結論はなかったという。
しかし直前に財務相、財務次官、財務官とミーティングを行っていたのも事実。
市場にとっては悪くない。
しかもＦＯＭＣが援軍となり米早期利上げ観測でドル円は１１０円台。
シカゴ２２５先物終値は１６７１５円で高値は１６８００円。
ＳＱ値１６８４５円は迫ってきた。
日銀の追加金融緩和への期待が潰えた４月２８日の終値は１６６６６円。
連休前の高値として意識される。
昨日は終値で抜けなかったが今日は終値ベースで抜ける雰囲気になってきた。
興味深かったのは日経朝刊スクランブルの「日経平均の予想１株利益は１８日時点で１２９１円」。
これは記載間違いで実際は１１９１円。
幻のＥＰＳとして覚えておきたい気もする。
ＰＥＲ１３．９７倍はいかにも割安感。
空売り比率は３７．３％と低下。
裁定買い残も増加したとはいえまだ１兆８１０６億円。
松井証券経由の信用評価損率は売り方マイナス７．６９５％と好転。
買い方マイナス１１．４９％と悪化。
マザース指数の下落の影響が少し影を落とした格好は否めない。
「まもなく登場する筈の日本再興戦略第４弾が昨年のように期待外れに終わらないで欲しい」
という声も聞かれる。
明日は変化日、日曜は満月。
５月２日に１６３５７円からスタートした５月相場は今のところ実は月足陽線。
２５日線（１６６３２円）と７５日線（１６６０９円）は昨日ゴールデンクロス。
期待を持ちたい局面。
昨日の日経平均は上ひげが勝手雲の上限１６７８４円で止った。
今日はまずこれを抜けることが必要となってくる。

ＴＯＰＩＸは昨日まで３日続伸。
体感温度は悪くない。
ただ問題はマザース市場。
昨日の東証マザース指数は８％安と急落し今年２番目の下落率。
「信用取引で買い進めていた個人が一転、持ち高圧縮に動く」との解釈。
加えてヘッジファンドによる売り崩しの動きも下げに拍車との超え。
一方で４月訪日外国人客数は前年同月比１８％増の２０８万人。
３月に続いて単月として過去最高を記録した。
もっとも１～３月は３～５割増だったからやや伸び悩みだが悪くない。
特にアジアからの訪日客が好調だという。
そして日経商品面では「リゾート会員権の取引が活発」と。
解釈は「マイナス金利政策導入。
余裕資金利用できる商品に振り向けたいと考える富裕層の増加」。
一般大衆ではなく富裕層の消費が増えなければ景気は良くならないからこれは良い兆し。
あと３週間で成し遂げておかなければならないのは３月ＳＱ値１６５８６円の奪還。
メジャーＳＱ値の下げ止まりは相場に安定感をもたらす筈。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

ＴＯＡ（６８０９）・・・動兆

ＴＯＡに注目する。
同社は構内放送設備、セキュリティシステムが中核。
監視カメラの新製品に期待感。
前期は官公需の期ずれなどで下方修正だったか今期は２ケタの増収増益見通し。
選挙用メガフォンも材料。
ＰＢＲ０．７８倍。
リバウンド期待。

（兜町カタリスト櫻井）