櫻井英明のEimei.TV

＜兜町カタリスト＞

「２２２＝ゴロニャン」

日経平均は週間で１０１４円の上昇。
週足では３週ぶりに陽線を形成した。
とはいうものの結局は１２日の下落が異常値で月曜１５日の大幅反発以降は方向感なし。
週末にバイオ・創薬系の銘柄が賑わったのがせめてもの救いといった格好。
ＮＹダウは週末２１ドル安の１６３９１ドルと続落。
原油価格の下落を嫌気したとの相変わらずの解釈。
ただＮＡＳＤＡＱは１６ポイント高の４５０４ポイントと反発。
ハードメーカーのアップルの株価は下落したが、ソフト系のグーグル、ヤフー、
フェイスブック、アリババ、アマゾンやバイオのバイオジェンなどは上昇。
小型株の堅調は今期業績の軟調見通しを嫌気した大型株の動きとは違った側面がある。

週末、東京証券取引所で開催されたＲＥＩＴファン。
多くの投資家さんが来場。
従来のセミナーではシニア層が目立つがＲＥＩＴは若年層と女性がさらに目立った。
「自分で家を買うようなつもりで物件を吟味するのかも知れない」という声も聞かれた。
数字やスケジュール、あるいは罫線の形だけを追うようなＦＸ投資家よりも良い傾向だ。
その土曜の日経朝刊のコラム「ポジション」。
見出しは「堅調ＲＥＩＴ、くすぶる懸念」。
「年初から日経平均は１６％下げる一方、東証ＲＥＩＴ指数は５％高」という現実。
これを見ればマーケットサイズが１０兆円程度のＲＥＩＴも大きな存在となってきた。
多くのＲＥＩＴは借入金の塊みたいなものだからマイナス金利の恩恵は大きい。
「支払い金利が０．１％低下すると、分配金は平均で約２％伸びる」との分析もある。
「東証ＲＥＩＴ指数は２０００ポイントを越える」という楽観論の一歩で・・・。
「数か月前よりも市況が悪化するリスクは高まった」という声も聞かれる。
株式市場と比べると、妙に神経質な弱気論もある。
強弱のバランスが微妙に取れている業界のように見える。
ただ・・・。
日曜日経朝刊１面では「不動産融資、２６年ぶり最高」の見出し。
２０１５年の不動産業向け新規貸し出しは前年比６．１％増の１０兆６７３０億円。
（８９年のピークが１０兆４４１９億円）。
日銀による異例の緩和以降の３年で３割り増えたという。
融資残高では６５兆７１０２億円で１８年ぶりに過去最高を更新。
特にＲＥＩＴ向け融資は拡大基調。
バブルの時は不動産のプロでもない銀行員の感覚でイケイケどんどん。
不動産バブルが世間に行き渡った。
要は監視の目はほとんどなかった。
今はＲＥＩＴが不動産のプロと金融のプロの目という形式上のフィルターになっている。
ただ、業界内の監視の目が本当に役立つのかどうか。
大手と中小乱立の二極構造が変わらない限りは結構疑問もなくはない。
ＲＥＩＴだけが孤高の立場を保てるならそれは結構なこと。
ただ泥棒が保安官になるようなケースが絶無とは言えないところが難しい。
どんな相場でも過熱してくるとやさしいオオカミを生み出すものでもある。
もっとも「羹に懲りて膾を吹く」業界よりはマシだが・・・。

２月１９日のロン・ポールの「ドル完全崩壊の日」は何もなく通過。
何も起きはしないという相場心理の傍らで「怖いもの見たさ」の心理が終わった。
因みに米国債務上限の限界は１１月５日というスケジュールは覚えておきたいところ。
面白いのは次のサプライズ見たさの対象がすぐ出てくること。
今度は陰謀論チックなものとは違って英国のＥＵ離脱。
６月２３日に英国はＥＵ残留を問う国民投票を行うという。
これを受けてポンドは１％程度の下落だから為替市場の反応は早い。
というか、為替市場や商品市場のために世界の政治と経済があるようにも思える。
まさに主従の逆転はパラダイムの転換でもある。
もし英国がＥＵを離脱すると・・・。
トランプ氏が共和党の大統領候補になるのと同じようなサプライズ。
市場は常に目のやり場を求める場所でもある。
そして視点がとどまらないからややこしい。
２月２２日は「猫の日」。
２２２が猫の鳴き声「ニャン、ニャン、ニャン」と読めるからというのが理由。
あちらこちらに右顧左眄で「ゴロニャン」ではやるせないが・・・