櫻井英明のEimei.TV

＜兜町カタリスト＞
「７？」

日経平均は６日続落で４７９円安。
大発会からの６日続落で騒がしいが萌芽はあろうか。
例えば大幅下落で空売り比率が低下しているという奇妙な現象。
大納会３３．９％→大発会４１．２％→１月７日４２．４％。
先週末が４０．８％で昨日が３９．２％と今年初の３０％台。
大発会と２％程度しか違わないがそれでも４０％台と３０％台は違う。
普通ならば４０％台であってもいいはずなのにそうではなかった。
市場関係者の好きな「意図的売買・思惑売買」は既に終焉。
提灯筋の売りと追い証回避の現物売りが値下がり銘柄数１８９０、新安値３１７銘柄を招いた。
そう考えられなくもない。
既に冬のうちから植物は春への芽を見えない部分ではぐくんでいるもの。
２兆９０００億円の売買代金では少し物足りなかったが・・・。

今回の下落局面で目立っているのは指数と個別の争い。
指数の続落と新興中小型株ストップ高乱舞のコントラスト。
指数を見ていると溜息が生じ、個別を見ているとワクワク感。
この６日間で昨年からの利益を消した向きがあれば、過去３年の損を取り戻した向きもある。
一方的に指数が下がっているから相場が悪いという解釈はできそうもない。
もっとも、売り方だけは残念ながら利益局面で儲けているというのも現実ではある。
昨年１２月３日に気がついた月足三本新値陰転をダマシと思っていなければ・・・。
２００１２円から２８００円の下落に備えることは可能だっと言うのが後悔。

しばしば見かけるコメントは上げても下げても儲かればよいと言う姿勢。
ＦＸ的に毒されたようなハイ＆ロー的発想の市場関係者が多くなったような気がする。
株式市場で食べれなくなってＦＸに緊急避難してそのままという市場関係者も多い。
確かに「儲かりさえすればよい」という短期的発想に立てば「売り礼讃」に一部の理はある。
しかしそれは、日本の企業と日本の未来を信じた投資家に対する冒涜でもあるような気がする。
そもそも市場は「長期産業資金の調達を通じた企業の繁栄と国民金融資産の育成」を願う場所。
そこで「売りで儲けて良かったですね」的発想は通じるのだろうか。
たしかに市場価格は上か下しかない。
でも市場が窮地に陥っても持説が当たっていればそれでよしという立場は信用できない。
ダメはダメでで仕方がない。
しかし市場の窮地を喜びと感じるような市場感覚はいいのか悪いのか。
株式市場は決してハイ＆ローではない。
そしてスケジュールと罫線に多少の需給を足して語れるものでもない。
人が働いて人が生活している企業という生き物を対象としているのである。
シレっと「下げても儲かりますよね」と明るく言える場所でないことだけは確かである。
そういう思いはアナクロという声も聞こえないではないが、ココはこだわりたいところ。

結局、米利上げに加えて中国や北朝鮮まで登場した今回の下落。
一番影響したのは原油価格の下落だったのだろうか。
ここにきて先行きの見方が分かれてきた。
一つはトレンド追随型のコメント。
「６年半後の２０２２年６月まで５０ドル未満の価格が続く。
２０１７年１２月渡し終値は１バレル＝４２．２０ドル、１８年１２月渡しは４５．３５ドル。
限月カーブ全体が下方シフトしていると指摘されている。
米エネルギー省エネルギー情報局（ＥＩＡ）は世界的な原油の供給過剰が１７年第３四半期あたりまで続くとの見通し。
バークレイズは１６年のＷＴＩの価格見通しを３７ドルに引き下げ。
ソシエテ・ジェネラルが示した最新価格見通しは４０．５０ドルに下方修正。
スタンダード・チャータードは最悪の場合、原油価格が１０ドルに沈む恐れがあるとみている」。
もうひとつは今朝の日経朝刊での指摘。
「重要なのはシェールの時代が続く保証がないこと。
ＩＥＡは２０２０年代に入るとシェールオイルの生産量は頭打ちになると予測する。
ＩＥＡの事務局長は、今油田開発が滞れば、将来急激に価格が高騰するリスクがあると指摘する。
原油安の長期化はいずれ破裂するリスクをため込むことに注意しなければならない」。

興味深かったのはストボ・メルマガのコメント。
↓
「アベノミクス相場」が始まってから、連敗記録は５が最高。
その記録を破ったのが昨年夏の急落場面だった。
あの８月暴落のなか、８月１８日から２５日にかけての６日間。
日経平均は２８１３円（１３．７％）下落した。
今回の下落幅は１８１４円（９．６％）だから、８月の方が物凄い下げだった。
６以上の連敗記録はというと、２０１２年１１月５日から１３3日にかけて７連敗。
直前の９０５１円から８６６１円まで４．４％の下落率。
衆院解散（１６日）が決まる前の極めて神経質なマーケットの心理状態を映した続落記録。
それには野田政権がその歴史的な役目を終えた、という意味がある。
仮に、今回も７連敗だったら、今度は「アベノミクスお終い」ということになってしまいかねない。
騰落レシオもこの日５７．８６％まで低下（これも、野田政権末期以来の記録）。

ストボのブログ「曜日別データ」。
↓
＊昨年(取引日２４４日)の、日経平均「曜日別」勝敗です。
　↓
・月曜日 ２１勝２５敗 (勝率約４６％)
・火曜日 ２４勝２５敗 (同４９％)
・水曜日 ２８勝１９敗 (同６０％)
・木曜日 ３５勝１６敗 (同６９％)
・金曜日 ３１勝２０敗 (同６１％)

昨年は、日経平均が年間で９%超上昇しましたが、
週初よりは週末、特に「木曜日」の強さが目立ちましたね。
月曜・火曜は負け越しでしたが
終値で「３ケタ（１００円）以上、上昇した回数」は、
月曜日１５回、火曜日１６回と、他曜日に比べて高い割合でした。
(水曜１６回、木曜２０回、金曜１５回)。

一方、「３ケタ以上、下落した回数」は、
勝率が一番高かった木曜日が１３回を記録し高割合で、
(月曜１４回、火曜１５回、水曜９回、金曜１１回)
木曜日は下落した日は少なかったものの、
「下落日の８割以上が３ケタの下げ」に。
昨年は、全体的にボラティリティの大きさも目立ちました。

日経平均株価の２５日移動平均線は１８８４０円で８．６１％のマイナスかい離。
７５日移動平均線は１８８１２円で８．４７％のマイナスかい離。
７５日線は１月５日に下向きに転じていた。
２００日移動平均線は１９４７５円で１１．５８％のマイナスかい離。
２００日線は大発会に下向きに転じていた。
１３週線と２６週線は９月にデッドクロス。
ただ１３週線は１１月半ばに上向きに。
２６週線と５２週線は先週ゴールデンクロスしてもいる（ただし５２週線は下向き）。
まずは上向いている２４か月線１７５１０円奪還が望まれる。
(その前に１月ＳＱ値１７４２０円もある）。
サイコロは３勝９敗で２５．０％。
松井証券信用評価損益率速報で売り方はマイナス４．９４２％。
（１４年５月のマイナス４．８％に近付いた）。
買い方はマイナス１５．６４％（昨年９月２９日がマイナス１５．６４％、８月２５日が１８．８７％）。

（兜町カタリスト櫻井）